今週の日経平均株価分析（8月10日～8月13日）
こんにちは、ヤマちゃんです！
今週は気になるニュースを一つ。
衆院選に向けてのアピールなのか？真意は分かりませんが追加経済対策の策定を思惑として、株価の動きにどのように影響があるのか気になるところです。
それでは今週の日経平均株価を振り返っていきます。
週足
「陰陽のはらみ線」を形成した先週の流れを引き継ぐように、今週は反発上昇する一週間となりました。
週足は陽線となるものの、13週線を前に長い上髭を形成していることから上値の重たさを感じるローソク足となっています。
ただし、移動平均線を見ると下向きだった13週線がほぼ横向きに転じ、13週線を上抜けしやすい環境となりました。
今後、本格的に反発上昇するためには13週線を終値ベースで回復してくることが目先の第一条件となります。
日足
今週は25日線と200日線が収束する28,000円を中心に動く一週間となりました。
200日線を回復する場面が見られたものの、25日線と200日線がデッドクロスしている弱い状態であるため、200日線での値固めが簡単にはできない環境となっています。
また、200日線回復後に上値追いを試した木曜日は7/15→7/16に空けた窓を終値ベースで埋め切れず、窓が抵抗帯として機能していることを再認識させられる動きとなっています。
ローソク足の組み合わせを振り返ると、
水曜日～木曜日：「陽陰のはらみ線」で売りサイン
木曜日～金曜日：「陰陰のたすき線」で売りサイン
となっており、日足の組み合わせからも上値の重たさを感じ取ることができます。
現時点では25日線と200日線がデッドクロスしていますが、25日線が早期に横向きに転じ再び200日線を上抜けてくるのであれば75日線や7/13高値まで反発してく展開も期待できそうです。
高値を付けた木曜日は7/30安値から「9日目」であり、日柄的に高値を付ける可能性があると想定できたかと考えます。
株価のフォーメーションを見ると、7/20安値を一番底、7/30安値を二番底としたダブルボトムを形成しているようにも考えられます。
毛抜き天井を形成した7/26および7/27高値（＝ネックライン）を上抜けていることから、週末の動きはネックラインまで押す「リターンムーブ」を形成していると考えることもできそうです。
ダブルボトム形成して上昇に転じる場合の判断材料の一つとして、6/15高値→7/13高値→8/12高値を結んだ上値抵抗線を上抜けることに注目したいと思います。
同じ期間を先物市場で見てみると綺麗な三角保ち合いを形成しています。
三角保ち合いが収束している中で、下値支持線と上値抵抗線をどちらの方向に放れるかにも注目し、先物市場の動きを参考にしながら日経平均株価の方向を総合的に判断していきます。
ボリンジャーバンドで見るとトレンドラインの上値抵抗線と重なる＋1σの水準で上値を押さえられています。BOX相場ではあるものの、引き続き－2σ～＋1σの弱いBOXの動きがメインシナリオとして想定されます。
一方で－1σが僅かながら波打つ動きを見せ、各バンドが収束に向かっていることから－2σ～＋2σの通常のBOXに回帰した可能性も考えられるため、上値抵抗線や＋1σを上抜けてきた場合には＋2σが走る28,600円付近の水準までの反発も想定されます。
来週もボリンジャーバンドでは－2σ～＋2σに主軸を置いて株価の動きを見ていきます。
今週の売買ポイントを振り返ると、7/30安値から9日目であり7/15→7/16に空けた窓を埋めきれず且つトレンドラインの上値抵抗線および＋1σに上値を押さえられた木曜日は「売る動作」を行うポイントであったと考えます。
一方で、陰線ではあるものの、ダブルボトムのネックラインまで押して「リターンムーブ」を作りに来ていると考えられる金曜日の大引けは「買う動作」を行うポイントでもあったと考えます。
過去チャートから見る傾向
オリンピックが終わり、現在の焦点は「衆議院選挙」であることから、2017年のチャートを参考に株価の動きの特長を探ってみます。
2017年は200日線で底固めし、ダブルボトムを形成した後に反発しました。
反発後は75日線が抵抗となって保ち合い、その後に窓を空けて勢いよく上昇しています。
現在のチャートに当てはめて考えてみると、200日線直下でダブルボトムを形成しようとする動きが類似しています。
今後、上値抵抗線を上抜けてきた場合には一旦75日線が抵抗となって株価が保ち合い、その後に勢いよく上抜けていくシナリオが想定できそうです。
もし再び27,000円台前半に下落してくるのであれば、大きな流れでの2番底形成と想定することもできるため、「ダブルボトムが既に完成した」と断定しないように注意が必要です。
2017年の衆院選相場と政権の動き
2017年9月以降の上昇相場は「衆議院選挙で自民党が圧勝したから」という印象が非常に強いですが、実際の政権の動き（解散から選挙まで）と株価の動きを重ねてみると選挙前までに上昇相場は作られていることに気付きます。
2017年は上昇の起点が9月MSQであり、日経平均株価16連騰の起点が衆議院解散翌日となっています。
選挙の投開票日までに歴史的な連騰が記録されており、自民党の圧勝によって更に一段高し、11月のSQで上昇相場が終わる結果となっています。
このことから「自民党が圧勝したら買い」ではなく「新しい政権への期待？による思惑の買い」が事前に入っていることが分かります。
今秋控えている衆議院選挙でも「思惑による上昇」があったとしても「選挙結果を受けての買い」には要注意だと分かります（選挙結果によっては一段高しない場合もあるため）。
目先のファンダメンタルの注目点としては「いつ解散日が発表されるか？」ということになりそうです。
TOPIX
TOPIXは綺麗な三角保ち合いを形成しています。
25日線と75日線が再びゴールデンクロスしそうな位置まで来ており上値抵抗線の上抜けを期待できる環境が整いつつあります。
三角保ち合いと同時並行でBOXの上限を上抜けられるか否かにも着目していきます。
指標
今週も騰落レシオは80台を推移しており、株価自体は上に行きやすい（＝120を目指す）水準にはあります。
ただし、80を割れてから本格上昇のシナリオも想定されるため、売られすぎ水準まで株価が下げることがあれば積極的に買いを入れていきたいと考えています。
空売り比率は依然として40台から抜けて切れない状況です。
30台を継続して記録することができれば、上昇の糸口にもなりそうです。
先週の投資主体別売買状況は海外勢が買い越し、個人が売り越しでしたが、オリンピック期間中ということもあり大きな動きは見られませんでした。
来週の戦略
来週はダブルボトムのリターンムーブ形成の動きとなるのかに注目します。
ネックラインを早々に割れるのであればBOX継続をメインシナリオとしてボリンジャーバンドの－1σや－2σを下値目途として立ち回ります。
ネックラインがサポートとなり、上値抵抗線を上抜ける動きとなるのであれば、75日線を上値の目途として立ち回ります。
来週意識する上下の節目は以下の通りです。
上値：上値抵抗線（6/15高値→7/13高値→8/12高値）、28,240円および28,201円（7/15→7/16の窓の上限および下限）、75日線、＋1σ、＋2σ
下値：27,500円、27,272円（7/30安値）、27,196円（1/6→1/7の窓の下限）、26,500円～27,000円、25日線、－1σ、－2σ
意識する日柄
・7/13高値から26日目の8/20
・7/9安値から26日目の8/18
・6/15高値から42日目の8/16
